上周，有色金屬價格持續上漲。上海市場有色板塊漲3.57%，鎳漲8.36%獨領風騷，鋁漲0.87%滯后。今年4月以來，國內外有色金屬價格普漲，那么后市還會延續嗎？筆者認為，從宏觀和行業角度來講，二季度值得期待。
從國際市場角度看，美元指數階段性調整利好有色金屬；國內宏觀面上，雖然經濟下行壓力較大，但積極財政政策和穩健貨幣政策的基調沒有變，央行[微博]對市場的流動性呵護有加。另外，財政部日前宣布從5月起，調降部分鋁型材的出口關稅，這對化解國內電解鋁行業產能過剩有一定幫助。
從行業規律來說，二季度是消費旺季，企業擴大生產增加庫存，也將盤活上游行業；另外，有色金屬行業經歷數年調整，正在醞釀新的周期。有色價格下跌時間已超過4年，鋁、鎳、鋅等金屬持續處于行業平均成本線以下，進一步下跌空間不大。同時，鎳、鋅等金屬基本面在不斷改善，新一輪空間打開后彈性較大。
綜合以上因素，國內外宏觀環境均利好有色金屬行業，二季度在消費旺季帶動下，行業有望持續回暖，煥發新的活力。
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